——轉載自人民網

                                                   福日電子董事長卞志航接受人民網專訪

      人民網福州1月7日電（謝曦 吳隆重）2015年，中國經濟進入疲態，經濟下行、產業結構、資源結構調整重構著經濟新生態。在改革浪潮中，福建電子國企福建福日電子股份有限公司始終以“敢于吃螃蟹”的探索精神，利用資本市場實現了爆發式增長，正逐步走出這個“切換期”。 

       改革開放初期，福建國企福建電子設備廠以“敢于吃螃蟹”的精神勇立國企改革潮頭，與日本日立公司合資成立福建日立電視機有限公司（簡稱：福日公司）合作生產“福日”牌電視機產品，成為全國第一家電子行業中外合資企業。  隨著企業的不斷發展，1988年，以福日公司為核心，成立了由5家 “福日彩電”配套企業組成的聯合體——福建福日集團公司。為了順應市場經濟的發展趨勢，1999年，由福建福日集團公司獨家發起設立了福建福日電子股份有限公司（簡稱：福日電子），并在上海證券交易所掛牌上市（股票代碼：600203）。

  福日電子上市十多年來，通過資本和產業“兩個輪子”一起轉動，經歷并購、重組和資產優化，公司已經從傳統電視機生產企業實現轉型，確立了LED光電及綠能環保、通信及智慧家電、內外貿供應鏈等三大主營產業。

  如今，福日電子在幾任領導人的帶領下，利用資本運作，實現了資產證券化和資本價值的最大化，在資本市場風生水起，知名度日益提高。公司營業收入從2009年的9.84億元增長到2014年的35.11億元，而2015年前三季度公司營業收入已達44.49億元。

       實現營收額的大幅增長得益于資本運作。如果僅僅依靠現有企業進行投資擴產，產出和開拓市場都需要時間。近幾年來，福日電子在國企并購重組大潮中，保持敏銳嗅覺，充分利用上市公司平臺，通過資本運作募集資金，進行相關企業的并購，將已有資源進行整合并有效利用，實現了跨越發展。

      “公司未來發展將立足于現有的主導產業，抓住行業發展機遇，通過進一步擴大投資，兼并重組發展壯大，努力成為行業主流企業?！惫径麻L卞志航如是說。

       尋找主業漫長徘徊  企業生存面臨挑戰 

    福日電子曾依靠彩電業締造輝煌，然而，福日電子的發展并不是那么一帆風順，也面臨著傳統產業轉型升級的“陣痛”。公司原有的電視機等業務因缺乏盈利能力問題日益凸顯，公司可持續經營陷入困境。作為國企上市公司，產業轉型升級面臨過怎樣的挑戰？公司又是如何成功轉型的？公司上市后，并購重組的現狀如何？

       實際上，自福日電子上市以來，經歷了一個漫長的尋找主業的徘徊過程。經歷了以彩電經營為主業、淡出彩電業、尋找主業的徘徊，以及確立三大主業的經營軌跡。這期間，福日電子投資過筆記本電腦、激光治療儀等，但幾經周折，均以投資失敗告終。外貿業務雖然成長迅速，但利潤低微。

        然而，形勢嚴峻不僅如此。2008、2009年的金融危機，使公司經營環境逐年惡化，業務遭遇大幅下滑，主營業務收入迅速下降，利潤虧損，銀行信用等級不斷降低，以致銀行紛紛收貸，公司現金流異常緊張，加之公司還背負著沉重的歷史包袱，企業生存受到嚴重挑戰。

        成功甩掉歷史包袱  轉型升級志在必得

  逆境中求生存,變革中謀發展。經多方努力，至2012年福日電子歷經三年沉淀，在技術和資金上不斷集聚力量，一舉甩掉了公司沉重的歷史包袱，逐漸確立了主業?？梢哉f，福日電子實施產業調整、轉型升級勢在必行。

       產業調整要以現有產業為基礎。福日電子不盲從市場熱潮，立足現有產業，抓住閩臺產業對接的歷史性機遇，尋找既符合國家政策扶持又適合公司發展現狀的戰略新興產業項目。經過多次嚴謹的市場考察及反復洽談，重點圍繞LED光電、新能源、節能減排、電子信息等項目展開收集、分析和研究，并進行重點追蹤，通過深入、充分的調研論證，確定了最初的轉型方向。

        經過近三年的不懈努力，福日電子通過資源整合、資產重組、企業并購等一系列方式，完成了產業結構調整和布局優化，成功實現了公司戰略轉型，逐步形成了LED光電及綠能環保、通信及智慧家電、內外貿供應鏈等三大主營產業。公司轉型成功后，經營業績快速增長，2013年至2015年公司營業收入呈現大幅上升趨勢，盈利能力得到進一步提高。

       激活資本市場 并購重組爆發式增長

       誠然，企業雖找到了主營產業，但用一句巴菲特的話來說，一個企業要實現快速發展則需要并購重組。而福日電子就是抱著破釜沉舟的勇氣，在激流中不斷挺進，充分利用資本市場，來實現企業跨越式發展。

       作為福建省較早上市的國企，近兩年來，福日電子通過激活資本市場，實現了公司資本“井噴式”大幅增長。2014年3月，公司成功完成上市十多年來首輪非公開發行股票工作，募集資金2.78億元，實現了資本市場再融資，成為公司發展的里程碑；當年 4月底又啟動第二輪資本運作，實施重大資產重組，于12月通過非公開發行股票方式以8億元價格完成中諾通訊100%股權收購工作，實現當年完成兩次資本市場再融資；2015年2月份又啟動第三輪定向增發，并已于12月28日成功獲得中國證監會批文，此輪定增將募集資金6.5億元用于償還銀行貸款、補充流動資金。資本市場的成功激活，為公司主業發展提供了強有力的支持。

        除了公司資本大幅增長，福日電子在并購重組中實施產業整合的特點也越來越明顯。

        2012年至2014年間，完成了對福日照明和福日光電的資產和業務重組，引進經營團隊，加大投資力度，開展新產品研發，擴大生產規模，完善營銷渠道；通過股權受讓及增資等方式，投資1.95億元收購了深圳邁銳光電有限公司92.8%股權，壯大了LED顯示屏業務規模；投資2000萬元收購福建省兩岸照明節能科技有限公司20%股權，介入LED合同能源管理項目業務；投資 11,985萬元收購了深圳源磊科技有限公司51%股權，填補了LED照明封裝業務空白；通過上述整合、并購和建設，使公司LED業務范圍覆蓋了LED封裝、應用產品及工程等運營業務，LED產業規模不斷壯大，在LED行業的地位大幅提升?！澳壳癓ED產業每個階段的競爭都很激烈，整體利潤率在下降。而通過縱向整合，打通產業鏈的好處就是，可以降低生產成本，提高整體盈利能力?！惫径麻L卞志航說。

       此外，福日電子還先后完成了福建省藍圖節能投資有限公司及福建友好環境科技有限公司的股份收購工作，正式進入工業節能及建筑節能領域，初步形成了綠能環保產業體系。

       除了LED光電及綠能環保產業外，在通信和智慧家電產業上，福日電子積極推動產業升級，于2014年12月收購了通信行業知名企業深圳市中諾通訊有限公司，使公司快速切入為國內外著名移動通信終端制造商和運營商提供手機OEM及ODM合約制造服務的領域，提升了整體競爭力。

  有效防范經營風險  股權激勵留住人才

       利用資本市場通過并購重組來完善產業鏈，福日電子這么做的理由是什么？“設立新企業投入產出時間長，除了資金投入以外，還要有優秀的管理團隊在生產管理、技術開發及市場營銷等方面的支撐，一個團隊的能力需要時間去驗證。而通過對外并購，被并購企業的業績可以證明現有管理團隊的能力，也可以快速形成主業，實現跨越發展。這些被并購的企業運作效率高但發展資金不足，福日電子作為上市公司，管理規范，且有資本運作優勢。通過并購，能夠將兩者資源進行有效整合，達到優勢互補，從而提升整體競爭力，實現共贏?！惫径麻L卞志航這樣說。

       當然，成功收購企業僅僅是企業快速發展壯大的第一步，接下來，對于這些企業的風險管理卻不能置之不理。在防范風險方面，福日電子則采取了諸多行之有效的措施。

        一方面是建立投資風險防控機制。公司對投資工作從項目篩選、盡職調查、論證、決策、核準、實施、事后報告，以及后續管理等全過程風險進行預警和防控。同時，在并購新企業時，公司要求被并購企業原股東進行業績承諾，未實現承諾的須以現金或股權補償。

       另一方面是建立財務風險防控機制。一是加強對子公司借款、擔保的風險防范。二是做好子公司的財務信息化管理工作，及時掌握子公司的財務狀況，加強財務動態監控。三是加大內外部審計力度，根據審計情況公司組織內部自查與整改，強化了子公司經營及財務風險防控。

       再一方面是促進企業文化融合。并購企業與公司原有企業客觀上存在著管理、文化等方面的差異，為了使“你我”變成“我們”的理念迅速到位，福日電子有組織、有計劃、有步驟地推進新老企業的文化融合。一是要求并購企業按照國有控股上市公司的規范化管理理念，規范運作，增強企業凝聚力；二是要求福日電子原有企業學習并購企業重視市場，快速反應，高效運作。通過互相學習交流，相互取長補短，建立共識，彼此信任，進一步加強在管理、團隊、文化上的整合與融合，形成共同的價值觀和經營理念，建立福日電子新的具有強大生命力的企業文化，增強企業核心競爭力，實現企業的健康持續發展。

       那么，還有一個問題是，這些并購的企業都不是自有企業員工，公司靠什么留住人才？“對于留住人才方面，公司主要從股權制度改革、分配制度改革和人才制度改革三方面入手”卞志航董事長說。

        股權制度改革方面。在符合證監會相關規定條件下，公司將逐步推行股權激勵計劃，激勵對象將涵蓋公司董事、高管和核心骨干員工等。同時，支持有條件的成員企業進行混合所有制改革，推行骨干員工持股工作，使之與公司利益休戚與共，更有效地激發工作潛能，更好地集聚人才，從而實現企業的可持續發展。

       分配制度改革方面。公司通過分配制度改革，初步實現了能升能降的薪酬體系，推行各成員企業實行年薪制改革，堅持企業負責人薪酬與企業經營業績緊密掛鉤，形成激勵與約束相結合的分配機制。并通過不斷探索不同行業、不同企業、不同地方有區別的薪酬體系，利用技術、管理以及業務資源參與分配的新途徑等，力求進一步完善分配制度。

       人才制度改革方面。建立健全人才評價體系，界定好人才的類別、層次。進一步優化人才結構，實行外聘與內部競聘相結合，推行高管、中層及下屬企業領導層逐步實行市場化招聘，鼓勵內部人才踴躍參與競聘，切實改變塔尖不尖，基礎不寬的狀況。不斷完善人才激勵措施，激勵和留住干得好、有成效的人員，為公司的發展提供強有力的人才保障。

       轉型升級的“陣痛”，錘煉了福日人迎難而上的品質和精神；資本運作的成功經驗，堅定了福日人敢于創新的發展信心和決心。相信福日電子必將演奏出更炫更美的發展旋律，迎來新一輪創新發展的“破繭成蝶”。